网络借贷市场环境下的信用机制研究_信用解读

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网络借贷市场环境下的信用机制研究

2016-11-24 09:19:52 来源：和讯名家

本文从我国网络借贷发展现状入手，从多个方面分析了网络借贷市场的主要风险，并对网络借贷市场的信用机制构建做了充分说明。

我国网络借贷发展现状　　

2013年以来，P2P网络借贷在中国呈现迅猛发展状态。P2P网络借贷是指通过第三方信息中介企业搭建的网络平台而实现个体和个体之间的直接借贷；其中网络平台主要提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合及其他促成交易完成的服务。由于网络借贷覆盖了传统银行信贷所忽略的长尾市场，从而使中国广大中小微企业因此受益，同时，网络借贷所依托的互联网技术具有使信息来源多元化，信息搜索成本降低和信息传播速度加快等方面优势，大大提升了网络借贷市场的效率，因此，网络借贷市场规模在国内增长十分迅猛。　　

截至2016年8月，中国P2P借贷平台达到4213家，平均每月增加约44家。2016年前两个季度的总成交量接近8441亿，同比增幅逾294%。投资人和借贷人的数量也增长迅速，2016年8月的投资人数为351.8万人，同比增长172%；借贷人数达135.3万人，同比增长245%。
网络借贷市场的主要风险分析　　

网络借贷市场快速发展的同时，由于市场发展的不规范性以及市场监管的滞后性，市场风险也逐渐显露。截至2016年8月底，累计停业及问题平台为1978家，占总平台数的47%左右；2016年平均每月新增停业及问题平台数为92家左右，是每月新增平台的两倍有余。以上数据显示网络借贷市场已存在很大的风险，风险集中反映在平台跑路上。这些问题平台不仅有新成立的平台，还有很多运营了相当长时间的老平台。这些平台选择跑路，一方面由于网络借贷市场机制尚未完善，责任划分模糊，市场主体和行为缺少监管，以致市场风险加剧；另一方面平台运营商为招揽更多客户，在提供信息交互、撮合等服务的基础上还提供增信服务，使其逐渐成为信用中介而不是单纯的信息中介，导致风险集中在运营平台，当兑付期到来，平台难以维持，造成平台跑路现象。集中而言，网络借贷市场风险主要反映在以下几个方面。　　

1、资金池非法集资风险　　

大部分网络借贷模式为平台运营方从投资方获得资金先形成资金池再通过资金和期限错配进而流向借贷方。而资金池的模式则加大了非法集资风险，主要体现在以下三个方面：首先，事先筹集资金再进行项目投资，导致资金的流向可能并非已确定的债权债务关系，进而涉及法律风险；其次，平台设立资金池容易导致资金流向非法途径，或者导致平台形成自融进而造成风险；最后，平台设立资金池再进行投资，导致投资人无法对所投项目进行筛选，一旦发生逾期，势必会威胁到平台本身，极端情况会导致平台发生挤兑风险。　　

2、资金存管风险　　

P2P网络平台通常有三个账户，即风险准备金账户、自有账户和中间账户。风险准备金账户资金是用于维护平台正常运行而提供的财务担保，为不可预见的风险损失提供保障；自有账户资金是平台自身的运作资产；中间账户用于管理客户短暂存放在平台账户的资金，这批资金是投资人转入账户而尚未投标的资金和借款人归还投资人本金利息但投资人还未提出的资金。在监管不完善的情况下，很容易出现以上三个账户混合管理而导致资金挪用风险。2016年8月24日新出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》虽明确规定网络借贷信息中介机构应隔离自身资金与客户资金，并引入银行业金融机构进行客户资金管理，但在该托管机制尚未形成之前，由于资金管理费用会导致交易成本增加，以及平台网站也可通过虚假交易记录提取客户资金，因此该风险依然不能从根本上得以规避。
3、信息不对称造成的信用风险　　

由于市场主体对信息的掌握程度是不一样的，掌握更多信息来源的人较掌握信息较少的人占据更有利地位，进而引发逆向选择和道德风险问题。P2P网络借贷市场的借贷过程中也常会出现借贷人隐瞒信息、提供虚假信息以及事后不履行合同的行为，进而造成违约现象。由于P2P网贷平台尚未纳入央行的征信体系，因此借贷人的信息认证和平台是否存在虚假操作和欺诈问题以及融资项目的审核都会导致资金的逾期风险或违约风险。　　

4、技术安全风险　　

互联网金融创新是一把双刃剑，互联网技术应用在加快信息传播、降低信息搜索成本、扩大金融市场网络以及提高金融交易效率的同时，也给个人信息的泄露以及虚假信息的传播提供了机会。很多网络借贷平台建立之初并未对网络技术风险给予重视，技术安全风险随之暴露出来。一方面，由于网络平台安全性较低，大量用户信息泄露、交易记录信息传输泄露及篡改等问题接踵而至；另一方面，黑客攻击漏洞造成的损失也是不可忽视的。2015年4月，“芝麻金融”被曝因黑客侵袭导致8000多名投资者信息被盗；2015年7月，一家深圳P2P平台中账户资料经黑客篡改，1600万投资款被盗。网络技术安全业已成为影响网络借贷市场重要风险源之一。　　

网络借贷市场的信用机制构建　　

网络借贷市场之所以暴露出诸多信用风险问题，关键在于网络借贷市场的信用机制不健全、不完善。因此，信用机制的构建为当前网络借贷市场的重点任务，是保障网络借贷市场健康有序运行的前提。信用机制是关于信用和信用关系的相关制度安排，是对信用信用行为与信用关系的规范与保障机制，其目的在于规范市场经济行为，维护市场正常交易秩序，促进经济社会发展。网络借贷市场的信用机制是用以规范网络借贷市场主体信用行为与信用关系的相关制度安排。在目前的市场环境下，政府与第三方信用中介机构合作，是构建网络借贷市场信用机制的必由之路。具体而言，应从以下四个方面着手，构建“四位一体”的网络借贷市场信用机制。

图1 网络借贷市场“四位一体”信用机制建设

1、建立与完善信用法律法规体系为信用机制的建设与有效运行提供制度保障　

信用法规体系建设的核心是完善司法体系，进而界定违法违规行为并建立完善惩罚机制。同时，成立专门行业监管机构和自律协会或组织，促使行业健康有序发展。近几年，国内地方互联网金融协会陆续成立，网络借贷市场发展趋于规范化。2015年以来，国家加大对网络借贷市场的监管力度，相继推出了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》等政策制度，为推动网络借贷市场的规范化发展提供了法律与监管层面的支持。2016年8月24日四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对网贷平台进行了正式定位和业务上的分离，明确规定了信贷平台为纯信息中介的性质，并且投资人资金由银行进行托管。在此基础上，行业自律协会成立也将会对政府监管起到辅助作用。但是，随着市场的发展，一些责任划分及惩罚制度仍需完善，例如对非法集资的定罪量刑标准仍需细化等。　　

2、建立与发展全方位的信用教育体系以培养信用主体的信用意识　　

当前国内的信用体系仍处于待发展阶段，相比西方发达国家，我国国民对市场经济的信用知识相对贫乏，信用意识也相对薄弱。因此，培育信用观念、治理市场信用环境具有十分重要的意义。当前很多因违约、逾期带来损失的投资者都是由于知识缺乏、识别能力不足和过度信任平台宣传造成的，所以网络借贷市场的信用环境改善和信用教育体系的建设是当前亟待解决的问题。因此，加强信用宣传和教育，增强全民信用意识，使法制德治结合，共同发挥作用，才能使市场更高效有序的运行。　　

3、建立与完善信用中介体系以充分发挥信用评级机构在信用机制建设中的信用评价与信用监督作用　　

信用认证机制的建立可有效降低由信息不对称造成的逆向选择和道德风险，进而对个人信用机制，商业信用机制和资本信用机制的实现提供基础。个人信用机制若纳入央行征信体系便可确定信用数据来源是否真实可靠，便于投资者参考分析。目前网贷平台内部的信用认证既缺少透明度亦不完善，为了更好的为投资人揭示信用风险，引入第三方评级机构非常必要。基于信用评级的信用认证机制可通过降低借贷人的搜索成本以及信息整理成本吸引更多的投标人，并且提高借贷成功率和降低借贷成本。信用评级可通过定性和定量结合的方式对客户的偿债环境、创富能力、偿债来源以及偿债能力进行综合评估，并且随着跟踪评级不断进行调整更新，这将大大降低违约风险和投资人的搜索成本，进而提高市场效率。评级机构的引入还可促进评级标准的统一，使市场更加有序进行。　　

4、建立网络借贷技术安全支撑体系为信用机制建设提供技术安全保障　　

2015年以来连续曝出的多起黑客侵入事件表明平台安全防控必须提上日程。为降低成本，很多的网贷平台雇佣的相关技术人员可能并非真正的互联网金融专业人员，由于金融风控相关知识与技能的缺失而导致的网络漏洞为黑客侵入提供了便利。所以，在网络借贷平台的建设过程中，必须寻求专业安全的网贷系统服务商进行安全检测和全方位的安全加固，这样方能在更大程度上保障网络借贷平台的安全性。

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