BCP中国商务信用平台：央行意见稿拟判定备付金利息归属第三方支付业的监管机制正逐步明晰。上周末，央行发布《支付机构客户备付金存管暂行办法(征求意见稿)》(下称“意见稿”)，首度明确计提风险准备金后的备付金利息，可归支付机构。

　　这显然是个利好。业内人士判断，意见稿标志着央行对第三方支付的监管开始宽松，在严把牌照发放同时，可能趋向于市场导向。

　　不过，更多业内人士认为，这只能算央行发牌后，第三方支付企业获得的一个“小糖果”。

　　沉淀资金利息：小糖果?

　　按央行规定，支付机构计提的风险准备金，不得低于备付金银行账户利息所得的10%。换言之，理论上，支付机构最多可获备付金利息的90%。

　　一个本土争议多年的话题，开始与国际有了“接轨”。事实上，沉淀资金归支付公司所有，已是国际惯例。如美国PayPal此前一直占有利息收入。而国内市场，特别是针对C端业务的企业，如支付宝(微博)、财付通等，利息归属屡被消费者质疑。

　　一位支付业人士表示，相比PayPal这样的国际巨头，中国支付企业的收入水平实际上，已算相当微薄。国内企业的手续费率通常仅为千分之二到千分之五，PayPal的交易手续费率可能是它们的10倍以上。实际上，千分之二几乎已是支付企业向银行缴纳的成本费率水平，而千分之五并不多见。

　　这导致中国支付企业的净利水平堪称低下。一家年交易额千亿级别的企业算得上行业翘楚，但净利不过2000万~3000万元。

　　“利息收入算是一些小补偿吧。”该人士说，这份补偿在多数企业眼中更多只是“意思意思”。

　　占据行业半壁江山的支付宝表示，鉴于该办法尚在征求意见阶段，还不便发表看法。

　　支付宝公关总监陈亮说，利息收入相对支付宝整体收入，只是非常微小的一部分，实际上，在此之前，所有利息都挂在公司应付账款一项，从未计入收入，也从未动过。

　　支付宝没有透露其备付金数量和往年利息额度。不过接近该公司的知情人士透露，支付宝每年营收为十几亿元级别，且成本较高，仅向用户发送支付确认短信一项，支付宝每年就支出大约2亿元，而利息收入不过千万元级别，“相比之下，(利息)的确是九牛一毛，靠它发不了大财”。

　　财付通、快钱、汇付天下、环迅支付等支付企业均持同样观点。

　　甜味差异

　　对此，易观国际(微博)分析师张萌表示，利息收入对不同类型的支付企业而言，影响仍有不同，主要体现在账期差异。

　　对于主要从事B端企业级支付结算业务的企业如快钱、汇付等来说，由于多数采用T+1结算方式，资金快进快出很少沉淀，利息收入十分微博;支付宝、财付通等面向C端消费者的担保支付型企业，因账期通常为5~7天，利息收益稍多;而预付卡企业，由于账期长且卡内多有残值，收益相对最大。

　　此前，北京市政交通一卡通曾披露其沉淀资金规模。截至2011年7月31日，该公司备付金余额为467112799.65元。按照目前0.5%的活期利率计算，该笔备付金日息为6398元。

　　央行新规还提供了更大利好可能。其中规定，在以活期存款形式的客户备付金满足日常支付业务的需要后，其他客户备付金可“以活期存款、单位定期存款、单位通知存款、协定存款或经中国人民银行批准的其他形式”存放，但“期限不得超过3个月”。

　　这意味着，部分客户备付金可转成为期3个月的单位定期存款。目前，活期存款利率是0.5%，三个月定期存款利率是3.1%。

　　一家主要从事B端业务的支付企业人士说，由于这一业态强调资金流转速度，同行中估计没人敢拿备付金当定存使，利息也只能按活期计。

　　如前文所言，张萌认为，能从中受益的主要还是预付卡企业。不过，目前第三方支付牌照只发出了40张，全国范围内大多数预付卡企业尚未获牌。

　　完善监管

　　利息收益不多，业内认为这并不会对行业格局产生影响。张萌认为，相比利息甜头，新规更多体现的是央行监管体系、原则进一步明晰、完善。

　　此前，央行已明确规定不准挪用沉淀资金。但对其产生的利息等，并无明文规定。

　　如今，央行还细化了备付金的一系列监管规则并明确了相关责任。如意见稿规定，支付机构只能选择一家商业银行作为备付金存管银行。这被解读为对支付机构资金的监管加强，资金随意调动转移被限制。

　　央行还规定，支付机构如有违规，将责令其限期改正，并处3万元罚款，情节严重的将会被暂停部分或全部支付业务，直至注销其《支付业务许可证》。

　　同时，备付金银行对客户备付金有监督职责。在客户备付金发生损失时，支付机构与备付金银行应当分别承担责任。

　　支付宝、汇付天下等企业在接受采访时表示，此前它们一直选择一家商业银行进行备付金存管。相关人士说，央行此前做过大量调研，将不少合理做法体现在政策中。但也有业内人士表示，这可能导致绑定后，支付企业面对银行的议价能力降低，并提升成本。

　　但正面评价更为普遍。汇付天下董事长兼总裁周晔表示，进一步明确备付金存管办法，将促进行业朝正规方向发展，“至于如何判断利好，不同企业会根据自己业务状况和盈利模式有着不同的看法”。

　　另一家支付企业高层也表示，发牌后，央行监管愈发转向以疏为主，认同国际惯例、细化监管规则，给予支付企业合理收益，体现出市场导向。他表示，目前第三方支付企业已获得很大发展空间，有望向“新兴金融公司”演进。