中国银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室近日联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(简称“办法”)，被称为“最严网贷新规”。结束“裸奔”的网贷市场将如何变化？多位业界人士向记者预测，关键词有三：讲规则、讲小额、讲风险控制。

讲规则

业界认为，这次监管措施是在“一行三会”首次联合出手整顿互联网金融的背景下出台的。政策正式出台，让这个行业有了合法的社会地位——国家认可的、由银监会监管的一个行业——这是非常大的利好。

“这个行业有了合法的社会地位，意味着以后这个行业内的平台做很多事情都是名正言顺的，不会再受到有色眼镜的歧视和各种负面舆论的影响。”北京乐享财富网络科技有限公司(聪明投)风控总监陈诗航说。

“尽管面临网贷限额等问题，但大部分企业都在积极拥抱监管。”陈诗航说，全国目前2400家左右的p2p网贷公司，截止到8月拿到许可证的为31家，也就是说95%以上的p2p需要在地方金融监管部门备案登记之后，再去申请电信业务经营许可。

“过去很多p2p网贷平台是冒着经营、法律双重风险在干。”重庆博恩科技(集团)有限公司副总裁陈鸣说，p2p网贷行业的有序发展需要几个不可或缺的条件：严格的监管制度；可靠的担保措施；透明、实时的信息披露；完善的征信体系。

陈鸣说，“办法”出台，使得法律红线清晰了——你必须做什么？法律禁止你做什么？你能够做什么？即明确了p2p平台的权利、义务、责任的边界。

讲“小额”

与此同时，业界正在重新认识p2p网贷的定位——作为社会金融体系的组成部分，p2p网贷不能压制，只能引导，引导到“补充”角色上——一种小额、分散的、民间借贷、低收益率的民间融资模式。

陈诗航注意到，监管要求延续了征求意见稿所提出的信息中介、小额分散、负面清单制等核心内容，并引导网贷机构通过小额分散的经营模式回归普惠金融的本质。

“小额分散是我们已经在做的，如坚持项目小额分散、地域分散、行业分散等多维分散的理念，将资产端布局于各优势领域，避免项目过度集中，以分散风险。未来我们还打算回归普惠金融，希望这个理念在行业中延续下去。”陈诗航说。

陈鸣说，最近除了平台自查，各地金融办也在会同相关部门都在严格排查本地p2p的经营情况，协助处置问题平台的事务。目前的趋势是平台数量锐减，增速放缓，重新洗牌，但集中度上升，交易总额有增无减。

“大中型企业、资本市场不是p2p的菜。p2p只是一种补充形式，它的精准目标客户应该是个人消费和中小微企业。”陈鸣说，我们正在调整业务方向，逐步转向消费金融、中小微企业的供应链金融，“p2p网贷平台开始逐步恢复理性，我对未来的预期表示乐观”。

尽管定位于“补充”角色，中国人民大学经济学院副教授程华仍表示对中国未来的p2p行业充满信心，“这种信心首先源自我看到的极为活跃的立足于国情的微观金融创新，其次源于传统金融市场不能满足的巨大市场空白，受体制所限，这种空白会继续存在。”

讲“风控”

网贷细则强调，出借人和借款人承担借贷风险。业内人士认为，除了p2p需建立专业的风控团队，对参与网络借贷的出借人也需进行“风控教育”，以提高风险识别能力。

程华认为，在中国，当务之急是规范信息披露和宣传推介，杜绝不正当信息的传播。如果有许多人、大量资金抱着追求本息保障的目的，拥到p2p行业，那一定是不正当宣传导致的。平台、借款人以及不正当媒体的软广告就是不正当信息的制造者和传播者。

“投资人的风险识别能力的提高也很重要。这需要教育和自我教育。”程华说，一方面，相关部门和机构需要普及金融知识、投资风险等，另一方面，p2p平台也需要做好合格投资者的遴选、充分真实的信息披露、恰当的风险提醒等工作。

“我们愿意帮助用户成为合格的投资者，而不是愚弄用户。”陈诗航说，“风险只能管控，没有一个金融企业能完全解决风险的问题。解决风险是一个社会的系统性工程，需要监管制度，建立社会征信体系、社会诚信体系，科学技术手段等方面的措施。”陈鸣说。

“业内相关平台的收益率与投资收益率都在下调，因为高收益率就意味着高风险，不可取。”陈鸣说，互联网金融的本质是金融不是互联网，p2p必须要有专业的风控团队，管控不了风险就做不了金融。

“在细则出台前，聪明投等已通过第三方资金托管，不接触用户资金，从根源上杜绝行业道德风险。”陈诗航说。

陈诗航分析说，目前参与网络借贷的出借人群体以20岁至40岁居多，总体受教育水平较高，有一定流动资金。大多数投资者为保守型，用过余额宝和第三方支付等互联网金融产品，偏向于固定收益类产品，“这样的理财群体经常会遇到盲目追求高收益而忽视风险的问题”。

“p2p是出借者风险自担的投资行为，参与p2p的出借人应该是对金融有一定了解、具有投资风险意识的人，他们拿到p2p平台上的资金是准备承受一定风险的，而不是像购买银行理财产品那样，只看收益率。”程华说。